债权人在行使撤销权时的效力是对于债务人，债务人的行为一经被撤销，视为自始无效；对于受益人，已受领债务人的财产的，应当返还之，原物不能返还的，应当折价返还其利益。法律依据：根据2021年1月1日起施行的《中华人民共和国民法典》第一百四十七条，基于重大误解实施的民事法律行为，行为人有权请求人民或者仲裁机构予以撤销。
一、债权人行使撤销权的条件是什么
债权人行使撤销权的条件是：
1.债权人行使撤销权需以债权为限；
2.债权人需在除斥期间内行使撤销权；
3.撤销权的行使，以债权人自己的名义为之，而不是以债务人的名义进行；
4.撤销权的行使，只能由人民依法进行诉讼解决，仲裁机关及各级调解组织不得受理撤销权纠纷的案件；
5.撤销权行使的效力直接及于债务人之外的第三人。
二、债权人行使撤销权的范围
债权人行使撤销权需以债权为限，撤销的财产处分行为的范围也只能及于债权的范围。《民法典》第五百三十规定，债务人以放弃其债权、放弃债权担保、无偿转让财产等方式无偿处分财产权益，或者恶意延长其到期债权的履行期限，影响债权人的债权实现的，债权人可以请求人民撤销债务人的行为。
